Entenda sobre a crise de liquidez da plataforma Celsius e sua relação com o colapso do ETH, token nativo da rede Ethereum, que se prepara para a migração para o Ethereum 2.0.
A empresa de empréstimo de criptomoedas Celsius é um dos principais clientes do protocolo DeFi Lido Finance para a rentabilização de ETH em stake de seus clientes, como tal, ela se tornou um dos maiores detentores de stETH.
O problema? O ETH apostado sempre deve valer 1 ETH para que a empresa possa honrar as suas promessas de rendimento fixo para seus clientes.
O stETH apostado representa os ethers que foram bloqueados na cadeia Beacon do Ethereum 2.0 – uma rede que em breve será mesclada com a rede principal Ethereum em uma atualização altamente antecipada.
Normalmente, os usuários precisariam de um mínimo de 32 ETH (no valor de aproximadamente US$ 40.000) para participar do staking do ETH 2.0 e ganhar recompensas.
Mas o Lido Finance possibilita que os usuários apostem qualquer quantidade de ETH. Como recompensa, ele dá aos usuários tokens stETH em troca.
A Celsius faz exatamente isso com os fundos de seus próprios clientes. Mas agora, um dia depois que a Celsius interrompeu as retiradas, trocas e transferências de clientes, há uma preocupação crescente com a exposição da empresa ao stETH.
A empresa tem pelo menos US$ 475 milhões em stETH em uma carteira pública, de acordo com a empresa de pesquisa blockchain Nansen Research.
A Celsius trabalha apostando depósitos de clientes, neste caso ETH, em protocolos de Finanças Descentralizadas geradoras de rendimento como o Lido.
A Celsius ganha dinheiro pagando a seus clientes a taxa de retorno prometida, recentemente entre 6% a 8% em depósitos ETH, e mantém o resto.
A proposta de valor para os depositantes da Celsius é que eles recebem uma taxa fixa de retorno em seu ETH e deixam para a empresa descobrir como gerar esse retorno de maneira confiável.
Mas essa estratégia começou a falhar quando o stETH perdeu a paridade com o ETH ao mesmo tempo em que há muitos depositantes de Celsius procurando retirar seu ethers porque Celsius não parece ter ETH líquido suficiente para cumprir todas as suas obrigações.
No momento da redação deste artigo, stETH estava sendo negociado a 0,94 ETH.
Uma grande carteira pública Celsius mostra US$ 475 milhões em stETH sendo usado como garantia para centenas de milhões em empréstimos de stablecoins.
“Eles também enviaram milhares de stETH para a FTX nos últimos dias, presumivelmente para vender”, disse Andrew Thurman, líder de conteúdo da Nansen, ao Decrypt.
“Embora não possamos verificar isso porque é off-chain. Eles provavelmente foram especialmente atingidos pela perda do stETH para o ETH.”
Mas vender grandes quantidades de stETH para obter mais ETH líquido faria com que seu preço caísse ainda mais, o que agravaria ainda mais a crise de liquidez que a Celsius já está enfrentando.
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