A Luna Foundation Guard (LFG), principal organização por trás do ecossistema Terra (LUNA), votou para emprestar US$ 1,5 bilhão em criptoativos para proteger sua stablecoin nativa, o UST.
O conselho da organização votou para emprestar US$ 750 milhões em bitcoin de suas reservas e US$ 750 milhões em TerraUSD (UST) para manter a moeda estável atrelada a 1 dólar americano.
A organização fez o empréstimo por meio de um “criador de mercado profissional”, de acordo com o fundador e CEO da Terraform Labs, Do Kwon.
O empréstimo foi feito em meio a uma queda em que o UST ficou brevemente abaixo de 1 dólar em meio à extrema volatilidade nos mercados de criptomoedas.
“1/ O Conselho do LFG acaba de votar para implantar 1,5 bilhão em capital (0,75 bilhão em BTC, 0,75 bilhão em UST) para aliviar as preocupações do mercado em torno do UST. Um pouco mais de contexto sobre o porquê e como: […]”
No sábado, a stablecoin caiu para US$ 0,985. Hoje, o criptoativo está sendo negociado a US$ 0,995. Essas não são flutuações extremas, mas não são ideais para uma stablecoin.
Assim, o capital emprestado seria usado para comprar UST se o ativo continuar a cair abaixo de sua indexação e vender UST (e comprar BTC) se o ativo for maior ou igual à sua indexação.
Espera-se que a pressão de compra resultante da UST empurre a stablecoin de volta para US$ 1.
Por outro lado, a pressão de venda resultante teria o efeito oposto caso o token estivesse sendo negociado acima de US$ 1.
Ao contrário de stablecoins mais tradicionais, como o USDT da Tether ou o USDC da Circle, o UST é um sintético de dólar algorítmico.
A UST mantém sua estabilidade por meio de um mecanismo de queima que utiliza o token de participação e governança do ecossistema LUNA.
Esse mecanismo permite que as pessoas resgatem 1 UST por US$ 1 em LUNA.
Cada vez que essa troca é feita, o UST em questão é destruído e removido de circulação.
Assim, sempre que 1 UST não for igual a $ 1, os arbitradores podem rapidamente trocar o UST por $ 1 em LUNA, vendendo o LUNA e obtendo um pequeno lucro.
Isso também torna o UST mais escasso e, teoricamente, eleva seu preço de volta ao valor estipulado.
Além disso, comprar UST para aproveitar esse comércio adiciona pressão de compra que tem um efeito semelhante no aumento do preço.
O mecanismo, no entanto, ficou sob imensa pressão quando os usuários começaram a vender UST em massa em troca de outras stablecoins nas Exchanges Descentralizadas (DEX) Curve Finance, bem como na Binance.
Pelo menos um relatório indica que um único endereço vendeu 85 milhões de UST por 84,5 em USDC na Curve.
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