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abril 25, 2025 
7 min. 
As plataformas DEX da Solana estão em meio a uma batalha acirrada por domínio, com Raydium, Orca e a concorrente em ascensão Pump.fun.
À medida que a Solana continua atraindo atenção por seu frenesi de memecoins e transações extremamente rápidas e com taxas baixas, a competição entre suas principais corretoras descentralizadas está acirrada.
Dados recentes da Blockworks mostram que a Raydium ainda ocupa o primeiro lugar em volume de negociação semanal. Mas as concorrentes Orca e Pump.fun estão diminuindo a diferença rapidamente.
As raízes dessa competição remontam a março, quando a Pump.fun se separou da Raydium e lançou sua própria corretora descentralizada, a PumpSwap.
Antes da separação, a Raydium atuava como a principal provedora de liquidez para os tokens gerados pela Pump.fun. Em um contraponto estratégico, a Raydium revelou o LaunchLab — uma plataforma dedicada à criação de memecoins.
Hoje, com o PumpSwap testemunhando um aumento no volume de negociações e o LaunchLab impulsionando o lançamento de milhares de tokens, ambas as plataformas estão em uma corrida pela atenção do usuário.
LaunchLab: a ação audaciosa da Raydium enfrenta obstáculos
O lançamento do LaunchLab pela Raydium marcou uma mudança significativa em sua estratégia, passando de atuar principalmente como um formador de mercado automatizado (AMM) de backend para se estabelecer como uma plataforma de lançamento dedicada para memecoins.
O anúncio ocorreu logo após a Pump.fun lançar o PumpSwap, efetivamente excluindo a Raydium de seu fluxo de lançamento de tokens e intensificando a competição no espaço de DEX na Solana.
Por isso, o LaunchLab foi criado com versatilidade em sua essência, oferecendo dois caminhos distintos para a criação de tokens. A opção “JustSendIt” permite que qualquer pessoa lance um token sem escrever uma única linha de código. Ele usa um modelo de curva de ligação, exigindo que 85 SOL sejam levantados antes que a liquidez seja implantada automaticamente em um pool Raydium.
Para desenvolvedores mais experientes, o LaunchLab oferece um modo personalizado que oferece controle total sobre a economia de tokens, cronogramas de aquisição e outros parâmetros avançados.
Além disso, a Raydium também criou fortes incentivos para a plataforma. Uma taxa de negociação de 1% é compartilhada entre as operações do protocolo, as recompras de tokens $RAY e um pool comunitário. Os criadores de tokens também recebem 10% das taxas de negociação.
Apesar de sua oferta rica em recursos, os primeiros resultados do LaunchLab mostraram uma tendência mista. Em menos de uma semana, permitiu o lançamento de mais de 3.800 tokens. No entanto, apenas 44 tokens foram negociados ativamente no AMM da Raydium, refletindo uma baixa taxa de sucesso de 1,12%.
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Ainda assim, a estreia do LaunchLab conseguiu gerar burburinho no ecossistema Solana. O preço do SOL subiu quase 6%, rompendo brevemente os principais níveis de resistência.
Pump.fun: De fábrica de memecoins a DEX na Solana
A estreia do PumpSwap representou um marco importante para a Pump.fun, eliminando a necessidade de lançamentos de tokens dependerem da liquidez da Raydium. Essa mudança eliminou a taxa padrão de migração de 6 SOLs e simplificou drasticamente o processo para os criadores.
O impacto foi imediato e avassalador. Em apenas alguns dias, a PumpSwap ultrapassou US$ 2,5 bilhões em volume total de negociações, atingindo um pico diário de US$ 417,8 milhões. Durante essa fase explosiva, mais de 264 mil carteiras estavam ativas, destacando a escala de adoção dos usuários.
A Pump.fun anunciou que todos os tokens que concluírem suas curvas de vinculação agora transitarão diretamente para a PumpSwap. A plataforma oferece benefícios como migrações instantâneas, taxas zero, liquidez aprimorada e, em breve, um modelo de compartilhamento de receita para criadores de tokens.
Com uma estrutura de taxas enxuta e atraente de apenas 0,25% por negociação, dividida entre provedores de liquidez (0,20%) e o protocolo (0,05%), a PumpSwap compete diretamente com players estabelecidos. Sua arquitetura se inspira em plataformas como Raydium V4 e Uniswap V2. Ela permite pools de liquidez sem necessidade de permissão e baixo atrito operacional.
Pump.fun enfrenta desafios legais
No entanto, nem todas as notícias foram positivas. A Pump.fun está enfrentando escrutínio legal. Uma ação coletiva movida pelo escritório de advocacia Burwick Law alega que a plataforma facilitou a venda de títulos não registrados, com atenção especial ao token PNUT.
A ação alega que a plataforma permitiu comportamentos semelhantes a pirâmides financeiras sem oferecer proteção suficiente aos investidores. Embora o caso permaneça sem solução, ele lança uma sombra sobre a entrada explosiva da PumpSwap.
Apesar dessa turbulência jurídica, o ecossistema Solana pode emergir como o beneficiário final. Com Raydium, Pump.fun e agora Orca em competição acirrada, a atividade de negociação está crescendo. Os lançamentos de moedas meme estão em alta e o engajamento dos usuários está atingindo novos patamares.
Nesta guerra cada vez mais intensa entre DEXs, a Solana se destaca como a verdadeira vencedora. Ela está ganhando força como a blockchain de referência para inovação em moedas meme e negociação descentralizada de alta velocidade.
