O que podemos aprender com os ensinamentos de Jeff Dorman, diretor de investimentos, quando perdeu pela primeira vez US$1 milhão em negociações no mercado financeiro, conforme reportou o Coindesk.
Na pior crise financeira do século XXI, em 2008, Jeff Dorman, trabalhava com títulos corporativos no banco Merrill Lynch, subsidiário do Bank of America.
Antes da crise acontecer, Wall Street era onde se ganhava muito dinheiro apenas à base do ‘call option’.
Com negociações na Wall Street, não havia limite para o tamanho da carteira de negociações de Jeff.
A primeira vez que o diretor de investimento perdeu US$1 milhão, aconteceu na mesma semana que pela primeira vez ele ganhou US$1 milhão, com 27 anos, Jeff era péssimo no gerenciamento de riscos.
Entretanto, negociando as ações de títulos da Trump Entertainment, os cassinos de propriedade de Donald Trump, conhecidos como Atlantic City. Jeff não pretendia vender as ações da empresa, já que havia rumores de que Trump iria negociar a venda de um dos seus cassinos.
A venda desse ativo teria sido um crédito positivo para os detentores de títulos, porque o caixa gerado com a venda levaria a uma refinanciamento dos títulos a um preço maior do que onde os títulos estavam sendo negociados.
Contudo, as receitas de Atlantic City estavam deteriorando rapidamente, especialmente as propriedades de Trump. Os títulos foram classificados como “CCC” e muitos fundos hedge resolveram não comprar.
Por mais que parecesse difícil, ainda sim os rumores continuaram e havia reportagem dizendo que o Trump Marina Hotel & Casino seria vendido e para um comprador disposto a pagar um preço alto o suficiente.
Os títulos que Jeff possuía saltaram 5 pontos com a reportagem da venda do Trump Marina Hotel & Casino, o diretor de investimentos tinha cerca de US$32 milhões em títulos e naquele dia, obteve mais de US$1,4 milhões em lucros.
A negociação chamou a atenção dos operadores para sua mesa em Merrill. Entretanto, ao conversar com um profissional sênior com mais de 20 anos de experiência no mercado.
O sênior comentou com Jeff que “a questão não é ‘Você estava certo ou errado?’ A pergunta é “Você deveria ter possuído tantos títulos em primeiro lugar?”.
Atualmente, a frase faz todo sentido para Jeff, mas no momento em que tinha acabado de ganhar US$1,4 milhão não fez sentido.
Apesar do momento de alta, durante a semana não teve venda o suficiente. No final de semana, a notícia de que a venda do casino fracassou caiu os títulos de Jeff aproximadamente 10 pontos.
Jeff perdeu quase US$2 milhões na mesma semana que obteve o seu lucro de US$1,4 milhão.
Como resultado passou a aplicar gerenciamento de risco em todas as suas decisões e faz consultar com o profissional sênior que o alertou.
O diretor de investimento entrou no mercado de criptomoedas em 2017, e conheceu muitas pessoas aparentemente inteligentes que se gabavam de seus investimentos.
Contudo, pode levar apenas 20 dias para aprender a negociar e 20 meses para aprender a analisar investimentos, mas leva 20 anos para aprender a gerenciar risco.
O mesmo ensinamento Jeff percebeu ao levar seu filho de 7 anos para um passeio de bicicleta.
A criança começou a atravessar a rua sem olhar, Jeff segurou o filho e perguntou se havia olhado para os dois lados?
O filho de Jeff respondeu apenas que tinha esquecido, mas felizmente não havia tráfego na rua e nada aconteceu.
Contudo, o diretor de investimento percebeu que esqueceu de alertar seu filho e explicou que sempre deve-se olhar para os dois lados.
Ao gerenciar capital externo, os riscos negativos devem ser lembrados. Mesmo em mercados como o da criptomoeda com potencial positivo assimétrico, a mentalidade de investimento precisar mudar de “quão alto pode ser?” para o “quão baixo pode ir?”.
O gerenciamento de riscos não é algo que simplesmente deve ser esquecido, abandonar tal risco faz com que tenha perdas significativas de US$1 milhão como Jeff.