Assim que El Salvador se tornou o primeiro país do mundo a reconhecer formalmente o Bitcoin como moeda legal, a criptomoeda perdeu mais de US$ 10 mil de seu valor em menos de 24 horas. O que aconteceu?
Cerca de US$ 4 bilhões em liquidações acabaram com o mercado de derivativos, fazendo com que o BTC caísse 19% nas mínimas intradiárias de ontem. O Crypto Twitter entrou em pânico, pois as bolsas não respondiam, os investidores lutavam para atender aos pedidos e o medo de um mercado em baixa começou a se espalhar.
Dias como ontem tornam mais fácil entrar em pânico e vender sem pensar no que realmente estava acontecendo. Embora os gráficos parecessem horríveis, os dados da rede emitiam sinais completamente diferentes, mostrando que os detentores de longo prazo e grandes grupos não estavam vendendo na queda.
Nas últimas semanas, a quantidade de contratos futuros em aberto disparou, passando de US$ 9 bilhões para um pico de US$ 12,8 bilhões. Poucas horas depois da quebra do BTC, os contratos em aberto caíram para US$ 9 bilhões e têm se mantido estáveis desde então.
A velocidade da queda massiva no preço fez com que parecesse que as baleias e os detentores de longo prazo estavam despejando, mas isso foi principalmente liquidações forçadas acontecendo ao mesmo tempo, fazendo com que os preços caíssem até a próxima oferta.
Em suma, não havia demanda suficiente no momento para absorver os bilhões em liquidações. Este é o preço que o mercado paga para adicionar alavancagem e derivativos. Quando os contratos em aberto aumentam rapidamente ou uma negociação se acumula, a alavancagem tende a ser eliminada.
Mais importante, os detentores de longo prazo com moedas com mais de 12 meses mantiveram-se estáveis durante todo o evento de liquidação. Isso pode ser visto com a métrica UTXO Age Distribution do CryptoQuant, que rastreia o comportamento de uma variedade de carteiras com base na idade.
Vários grupos de detentores com moedas com mais de 12 meses estavam obtendo lucro ligeiramente, enquanto o BTC subia para US$ 42k a US$ 50k nas últimas semanas, mas a venda parou e esses grupos voltaram a acumular. A retração intradiária de 19% não teve nenhum impacto sobre essas moedas mais antigas.
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