Títulos de El Salvador são uma boa opção de compra, afirma Morgan Stanley

O Morgan Stanley afirmou que os Eurobonds emitidos por El Salvador em seus níveis de preço atuais são uma oportunidade de compra, mesmo com a situação financeira delicada do país. 

Apesar de sua alta dívida, o governo poderia continuar suas atividades por pelo menos um ano sem deixar de cumprir os pagamentos de títulos, disse o banco de investimento.

Para contextualizar – o título de 2027 do país caiu de 32 centavos de dólar para 28 centavos este ano, atingindo uma baixa recorde de 26,3 centavos na sexta-feira passada, observou a Bloomberg.

O governo terá que arcar com US$ 800 milhões para um pagamento de títulos com vencimento em janeiro de 2023. 

Com seus títulos de referência com vencimento em 2032 rendendo 24%, seus preços de títulos caíram em linha com outras economias em dificuldades, como Ucrânia e Argentina.

Simon Waever – o chefe global de estratégia de crédito soberano para mercados emergentes do Morgan Stanley – mantém uma visão relativamente otimista das perspectivas econômicas de El Salvador, afirmando que o país provavelmente não entrará em default em meio à liquidez global apertada. 

De acordo com suas estimativas, o título de 2027 deve ser cotado a 43,7 centavos de dólar.

“Os mercados estão claramente precificando uma alta probabilidade do cenário de autarquia em que El Salvador entra em default, mas não há reestruturação.”

O sentimento geralmente negativo sobre as perspectivas do país está supostamente ligado à mudança eruptiva de políticas do atual governo, que vão desde a adoção do Bitcoin como moeda legal até o anúncio do lançamento de títulos BTC. 

Apesar do recente aumento do ativo, seu valor caiu mais de 50% desde que El Salvador fez sua primeira compra em setembro do ano passado.

O FMI ficou particularmente insatisfeito com a postura de El Salvador, instando o país a recuar em sua adoção e argumentando que a medida estava impondo supostos riscos à estabilidade financeira.

O governo salvadorenho anunciou no ano passado a emissão do Bitcoin Volcano Bond, um título de dívida soberana que busca arrecadar até US$ 1 bilhão para os cofres do governo.

Do total arrecadado, US$ 500 milhões devem ser direcionados para a construção da Bitcoin City, e US$ 500 milhões para a compra do criptoativo para os cofres do governo.

A emissão do título vem sendo adiada desde então sem explicações claras para o mercado.

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