Os mineradores de bitcoin podem ser vistos como uma das entidades mais otimistas do mercado. Eles investem milhões, senão dezenas de milhões de dólares, construindo infraestrutura de energia e agregando poder computacional para extrair bitcoins.
Assim como as commodities, se o ativo é desejável e acredita-se que se valorize, os participantes do mercado serão incentivados a “minerá-lo” ou acumulá-lo.
Pequenos mineradores que são menos capitalizados têm maior probabilidade de vender em determinados momentos. Essas mineradoras provavelmente não têm caixa líquido suficiente para continuar as operações de mineração sem vender seu BTC previamente extraído. Por outro lado, as mineradoras maiores, que são bem capitalizadas, têm a capacidade de manter seu BTC extraído e esperar preços mais altos para vender.
No gráfico abaixo, o analista da onchain Wu Blockchain detectou um aumento de curto prazo no número “médio” de BTCs transferidos pelos mineradores para as exchanges. Ao longo de 2021, essa métrica registrou picos menores, com média de 60 BTC. No dia 17 de julho, a média aumentou para 98,6171 BTC.
Embora essa atividade de mineração pareça ser um sinal de cautela, é importante olhar o que aconteceu com os preços do BTC durante ocorrências semelhantes. Por exemplo, no quarto trimestre de 2020, essa métrica teve vários picos, com alta em uma média de 120 BTC, enquanto o bitcoin registrava novas máximas, atingindo US$ 40k em janeiro de 2021.
Também é importante olhar para a quantidade agregada de BTC sendo transferida pelos mineradores para as bolsas. No gráfico abaixo, o valor agregado de BTC sendo transferido pelas mineradoras para as bolsas tem diminuído ao longo da consolidação, entre 30k a 40k.
Isso sugere que as mineradoras maiores e bem capitalizadas se recusam a vender pelos preços atuais e estão segurando a BTC na expectativa de preços mais altos no futuro. Isso poderia explicar o aumento na mudança da posição líquida dos mineradores na Glassnode.
Dado o estresse financeiro sobre as mineradoras menores, provavelmente são elas que estão vendendo o BTC por meio da consolidação e correm o risco de sofrer se o bitcoin fechar abaixo de US$ 30 mil.
No momento, o BTC está em uma baixa intradiária abaixo de US$ 30 mil com um volume muito baixo, uma indicação de que os detentores de longo prazo e as grandes mineradoras não estão vendendo.
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